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玉米期货品种介绍|玉米期货基本面分析

玉米期货是什么?|影响玉米期货价格的因素有哪些? 玉米期货是什么?|影响玉米期货价格的因素有哪些? 一、玉米期货定义 二、玉米期货合约特点 三、玉米期货标准化合约 四、影响玉米期货…

玉米期货

玉米期货是什么?|影响玉米期货价格的因素有哪些?

一、玉米期货定义

期货是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。

玉米期货是以黄玉米为标的物的期货品种,于2004年9月22日在大连商品交易所上市交易。主要是为了向玉米农、贸易商等个体提供套期保值,同时也为各大交易者提供套利、投机等金融属性。

至于玉米想必大家都很了解,平常吃的也挺多了,咱们就不讲解品种了,直接进入正题:

二、玉米期货合约特点

1. 具有大品种特性
中国是仅次于美国的世界第二大玉米生产、消费和贸易国,在我国三大粮食品种中,玉米仅次于稻谷,生产消费及流通量居第二位。在世界期货市场中,玉米期货作为大宗农产品的代表性品种,在成交量及投资者参与程度方面始终处于商品期货的前列。

2. 贴近现货市场
交易所王米期货合约采用玉米国标为基础,允许散粮交割,实行期传现和滚动交割,最大限度地符合现货市场运行规范,为投资者积极参与玉米期货提供了坚实的基础。

3. 与国际接轨
交易所玉米期货合约在交割方式、质量指标设计等方面,都体现与国际接轨的设计思路。

4. 价格波动适度
据统计近3年来国内玉米、小麦、大豆和豆粕的现货数据,玉米价格的波动性为2.81,小于小麦的6.47,大豆的6.18和豆粕的9.59。可见,玉米是一个价格波动相对稳健的品种。

三、玉米期货标准化合约

交易品种 黄玉米
交易单位 10吨/手
报价单位 元(人民币)/吨
最小变动价位 1元/吨
涨跌停板幅度 上一交易日结算价的4%
合约月份 1,3,5,7,9,11月
交易时间 每周一至周五上午9:00~11:30,下午13:30~15:00,以及交易所规定的其他时间
最后交易日 合约月份第10个交易日
最后交割日 最后交易日后第3个交易日
交割等级 大连商品交易所玉米交割质量标准(FC/DCE D001-2015) (具体内容见附件)
交割地点 大连商品交易所玉米指定交割仓库
最低交易保证金 合约价值的5%
交割方式 实物交割
交易代码 C
上市交易所 大连商品交易所

四、影响玉米期货价格的因素

影响玉米期货价格的主要因素有以下几项,因为篇幅有限,我单独挑几项详细和大家聊一聊:

  • 玉米的供求关系
  • 天气
  • 季节性
  • 玉米的成本收益情况
  • 与其他大宗农产品的比价关系
    1. 与大豆的种植比较关系
    2. 与小麦的消费比较关系
  • 农业、贸易和食品政策的影响
    1. 农业政策
    2. 国家粮食流通体制改革
    3. 进出口贸易政策
    4. 食品政策

影响玉米价格的主要因素

五、首先是供需关系对玉米期货的价格影响:

  1. 玉米的供给
    从历年来的生产情况看,在国际玉米市场中,美国的产量占30%以上,中国的产量占23%左右,南美的产量占10%-15%,成为世界玉米的主产区,其产量和供应量对国际市场的影响较大,特别是美国的玉米产量成为影响国际供给最为重要的因素。其他国家和地区的产量比重都较低,对国际市场影响较小。
  2. 玉米的需求
    美国和中国既是玉米的主产国,也是主要消费国,对玉米消费较多的国家还有欧盟、日本、巴西、墨西哥等国家,这些国家消费需求的变化对玉米价格的影响较大,近年来,各主要消费国玉米深加工工业发展迅速,大大推动了玉米消费需求的增加。

六、其次是玉米进出口与库存的影响:

  1. 玉米的进出口
    从国内情况来看,玉米消费主要来自口粮、饲料和工业加工。其中,口粮消费总体变化不大,对市场的影响相对较小;饲料用玉米所占的比例最高,占比近60%,饲料用玉米需求的变化对市场的影响比较大;工业加工用玉米比例占30%以上,对市场的影响也非常显著。
  2. 玉米库存
    玉米进出口对市场的影响非常大。玉米进口会增加国内供给总量,王米出口会导致需求总量增加。对国际市场而言,重点关注美国、阿根廷等世界主要玉米出口国和日本、韩国、东南亚等国玉米的进口情况,这些国家玉米生产、消费的变化对国际玉米进出口贸易都有直接影响。

七、最后是金融货币与经济周期因素

利率变化以及汇率波动已成为各国经济生活中的普遍现象,而这些因素的变化常会引起商品期货行情波动。总的来说,当货币贬值时,玉米期货价格会上涨;当货币升值时,期货价格会下跌。因此,货币的利率和汇率是除了供给量、需求量和经济周期等决定玉米期货价格的主要因素之外的另一重要影响因素。

世界经济是在繁荣与衰退周期性交替中不断发展的,经济周期是现代经济社会中不可避免的经济波动,是现代经济的基本特征之一。在经济周期中,经济活动的波动发生在几乎所有的经济部门。因此,经济周期是总体经济而非局部经济的波动。衡量总体经济状况的基本指标是国民收入,经济周期也就表现为国民收入的波动,并由此而发生产量、就业、物价水平、利率等的波动。经济周期在经济的运行中周而复始地反复出现,一般由复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段构成。受此影响,玉米的价格也会出现相应的波动,从宏观面进行分析,经济周期是非常重要的影响因素之一。

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