今日投资前瞻:经营物业贷政策完善 央企价值有望提振

2024-01-25 10:22发布

昨日,A股探底回升,沪指在券商、保险等板块的带动下发力走高,午后大涨近2%重返2800点上方,深成指、创业板指均走强;截至收盘,沪指涨1.8%报2820.77点,深成指涨1%报8682.19点,创业板指涨0.51%报1696.19点,上证50指数涨1.54%;两市合计成交7669亿元,较此前一日增加逾600亿元;北向资金盘中大幅流出,尾盘积极进场,全日小幅流出5.39亿元。行业方面,券商、地产、保险板块涨幅居前,零售、纺织服装、钢铁、石油、煤炭等板块均走强,上海本地股爆发,中特估、互联金融概念等活跃。

国盛证券指出,近期积极因素持续叠加:首先是宏观政策面,管理层听取资本市场运行情况及工作考虑汇报,提出要大力提升上市公司治理和投资价值,构建中国特色上市公司估值体系;其次流动性方面,央行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点,或将向市场提供流动性1万亿元;最后在微观激励机制方面,管理层研究考虑将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,推动估值加快修复。值得注意的是,目前市场破净股大幅增加,截至1月23日收盘占A股总数比例达9.92%,接近历史峰值。在内外部因素逐步向好背景下,市场或迎来做多窗口期。策略上,建议配置年报业绩预增且景气回升错杀品种与具备中长期增量资金的红利资产。

今日投资机会解析

开年降准落地 银行板块估值有望修复

中国人民银行行长潘功胜1月24日在国新办新闻发布会上表示,人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点,向市场提供长期流动性约1万亿元。1月25日,将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点,并持续推动社会综合融资成本稳中有降。

对此,中信证券表示,降准的背景可能包括银行体系缺乏长期负债来源、人民币贬值压力缓解、春节前流动性需求较强、维护资本市场良好运行等四个因素。央行还宣布将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点,此举是对此前MLF等政策利率下调的补降,预计2月LPR可能下调。

民生证券指出,开年全面降准落地,结合此前四轮存款挂牌利率调降,以及支农支小再贷款、再贴现利率下行,均有助于缓解2024年内银行净息差收窄压力,也为LPR调降留有空间。同时,财政政策仍有发力空间,若可形成政策合力,有望改善经济预期,从而利好市场整体以及银行板块的估值修复。

市值管理将纳入考核 央企价值有望提振

1月24日,国务院国资委产权管理局负责人谢小兵在发布会上表示,将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现,及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期,加大现金分红力度,更好地回报投资者。

中信证券表示,国资委早在2014年就已经提及“市值管理”,态度上以鼓励为主。从后续几年国资委的表述来看,市值管理主要包括增强股东回报、依托上市公司平台整合优质资产、强化上市企业资本运作以及加强投资者沟通交流。此次国资委明确表示将研究把市值管理纳入央企负责人业绩考核,能够提升央企上市公司对市值管理的重视程度,有利于提振投资者情绪,增加对上市央企配置,有助于资本市场稳定发展。

经营物业贷政策完善 地产板块迎机遇

1月24日,中国人民银行办公厅、金融监管总局办公厅联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》。《通知》细化了商业银行经营性物业贷款业务管理口径、期限、额度、用途等要求,明确2024年底前,对规范经营、发展前景良好的房地产开发企业,全国性商业银行在风险可控、商业可持续基础上,除发放经营性物业贷款用于与物业本身相关的经营性资金需求、置换建设购置物业形成的贷款和股东借款等外,还可发放经营性物业贷款用于偿还房地产开发企业及其集团控股公司(含并表子公司)存量房地产领域的相关贷款和公开市场债券。

国金证券指出,地产板块正处于业绩和估值双重底部,政策催化或迎布局机遇。经营性物业贷款政策的完善能在一定程度上改善房企现金流状况,而行业的平稳健康发展关键在销售的企稳,仍需宽松政策的持续支持。推荐直接受经营性物业贷政策利好的具有优质持有资产房企,如华润置地、招商蛇口等;推荐受益于行业格局优化的改善性央国企,如建发国际集团、越秀地产、华发股份等。

今日投资前瞻:经营物业贷政策完善 央企价值有望提振

其他影响市场的消息

两部门:做好经营性物业贷款管理

1月24日,中国人民银行办公厅、金融监管总局办公厅联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》。《通知》细化了商业银行经营性物业贷款业务管理口径、期限、额度、用途等要求,明确2024年底前,对规范经营、发展前景良好的房地产开发企业,全国性商业银行在风险可控、商业可持续基础上,除发放经营性物业贷款用于与物业本身相关的经营性资金需求、置换建设购置物业形成的贷款和股东借款等外,还可发放经营性物业贷款用于偿还房地产开发企业及其集团控股公司(含并表子公司)存量房地产领域的相关贷款和公开市场债券。

下一步,中国人民银行、金融监管总局将指导商业银行抓紧落实《通知》要求,依法合规开展经营性物业贷款业务,一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求,促进房地产市场平稳健康发展。

王建军:建设以投资者为本的资本市场

证监会副主席王建军24日在接受媒体采访时表示,这段时间以来,资本市场震荡走弱、波动加大,不少投资者深感忧虑,提出意见建议,我们认真倾听,感同身受。我们深知,只有广大投资者有实实在在的获得感,资本市场平稳健康发展才能有牢固的根基,从而真正实现稳市场、稳信心。1月22日,国务院常务会议专门听取了资本市场运行情况及工作考虑的汇报,作出一系列部署,证监会正在抓紧落实推进。

王建军表示,将进一步完善上市公司质量评价标准,突出回报要求,大力推进上市公司通过回购注销、加大分红等方式,更好回报投资者。支持上市公司注入优质资产、市场化并购重组,激发经营活力。巩固深化常态化退市机制,对重大违法和没有投资价值的公司“应退尽退”,加速优胜劣汰。

个人养老金制度将推进全面实施

新华社消息,记者24日从人力资源社会保障部举行的新闻发布会上获悉,在36个城市及地区先行实施的个人养老金制度,目前运行平稳,先行工作取得积极成效。下一步将推进个人养老金制度全面实施。

多地取消首套房贷利率下限

今年以来,已有多地继续下调首套房贷利率,截至1月中旬,百城中60城首套房贷利率已进入“3时代”。此外,多地陆续下调甚至取消首套房贷利率下限。有分析指出,多地下调首套房贷利率,旨在继续营造宽松的政策环境,意味着购房成本将有所降低,将促进购房需求释放,推动楼市加快复苏。

多家芯片厂商宣布涨价

近日,多家芯片厂商陆续宣布涨价。据上证报,记者采访多家芯片原厂、分销商获悉,大容量存储芯片真正开启了涨价通道,主流产品甚至开始采用了分货方式。中小容量存储、功率半导体正在积蓄涨价动能,部分功率半导体厂商已经率先对产品进行了涨价。

校对:王朝全